期货合约曲线图是一种图表，展示了不同到期日期货合约的价格随时间的变化情况。它为交易者提供了有关市场趋势和价格模式的宝贵信息。

理解曲线图的三个关键要素

1. 合约到期日

曲线图上的每条线代表一个特定到期日的期货合约。到期日是指合约到期并结算的时间。

2. 价格

垂直轴显示期货合约的价格。通常以每吨、每桶或每蒲式耳等单位表示。

3. 形状

曲线图的形状反映了市场对未来价格的预期。上升曲线表明市场预计价格将上涨，而下降曲线表明市场预计价格将下跌。

如何解读曲线图

1. 正向倾斜：

当曲线向上倾斜时，表明近期合约的价格低于远期合约。这表明市场预计未来价格将上涨。这种情况下，交易者通常采用多头头寸，因为他们希望从价格上涨中获利。

2. 反向倾斜：

当曲线向下倾斜时，表明近期合约的价格高于远期合约。这表明市场预计未来价格将下跌。这种情况下，交易者通常采用空头头寸，因为他们希望从价格下跌中获利。

3. 平坦：

当曲线相对平坦时，表明市场对未来价格没有明确的方向。交易者可能采用观望态度，等待市场趋势明朗化。

4. 反转：

当曲线形状发生反转时，表明市场预期发生了重大变化。例如，从正向倾斜反转为反向倾斜，表明市场从看涨转为看跌。交易者应密切关注此类反转，因为它可能预示着趋势的重大转变。

5. 期货溢价：

期货溢价是指近期合约价格与远期合约价格之间的差额。当近期合约价格高于远期合约价格时，称为现货溢价。反之，当近期合约价格低于远期合约价格时，称为基差。期货溢价可以提供有关市场供需情况和对未来价格的预期的信息。

期货合约曲线图是期货交易中一项重要的工具。它为交易者提供了有关市场趋势、价格模式和预期变化的宝贵信息。通过理解曲线图的形状和含义，交易者可以做出明智的决策，并制定成功的交易策略。